リフレ派は何を間違ってきたのか。

木曜日は、ソウルメイト様と隔週で望月夜様の寄稿コラムをお届けいたします!

とてつもなく重厚な布陣となりました。このコラムも、イチオシのコンテンツになりそうな予感でございます。では、どうぞお楽しみください!


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「リフレ派は何を間違ってきたのか。」~望月夜様

日銀時系列データを見ると、異次元緩和によってマネタリーベースは130兆前後から380兆まで飛躍的に増加した。この3年と少しで3倍近くにまで増やされたのである。
しかしながら、予想インフレ率(ブレークイーブンインフレ率)は、この莫大なマネタリーベース追加の恩恵をあまり受けていないように見える。

日銀自身が示した「量的・質的緩和」の波及経路においては、マネタリーベースとインフレ目標の設定が直ちに予想インフレを引き上げて波及するはずだった。しかし、それは実現していないのである。
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